什么是深度價外期權(quán)?

深度價外期權(quán)也可以被叫做極度虛值期權(quán)，是執(zhí)行價格遠遠超過期權(quán)合約標的物現(xiàn)行市場價格的期權(quán)，沒有內(nèi)在價值，也沒有行權(quán)價值。深度價外期權(quán)出現(xiàn)的情形有兩種，具體情況如下——在買多的情況下，現(xiàn)行價格遠遠低于買進價與手續(xù)費之和的期權(quán)視為深度價外期權(quán)，在賣空的情況下，現(xiàn)行價格遠遠超過賣出價與手續(xù)費之和。

特征

【1】權(quán)利金低

根據(jù)期權(quán)定價理論可以知道的是，價外期權(quán)(虛值期權(quán))價格全部由時間價值組成，程度越深的價外期權(quán)，時間價值越低，權(quán)利金越低。因而可知執(zhí)行價格越是比標的物現(xiàn)行市場價格高的，時間價值越低。

【2】杠桿率高

由“期權(quán)的杠桿率=期權(quán)的收益率/標的物的收益率”可知，對看跌期權(quán)來講，價外期權(quán)深度不斷增加，期權(quán)的權(quán)利金會降低，杠桿率絕對值會上升。

為什么要買深度價外期權(quán)?

一、低權(quán)利金

深度價外期權(quán)的組成和價外期權(quán)(虛值期權(quán))相同，都全部是由時間價值組成，隨著期權(quán)的價外程度加深，時間價值逐漸降低，權(quán)利金也會越低，而權(quán)力金越低，畢竟期權(quán)的投資在買方這邊虧損有限，就會吸引部分投資者“買彩票”式的投資，抱著“搏一搏，單車變摩托”的心態(tài)來操作一把。

二、高杠桿

期權(quán)的權(quán)利金與杠桿率呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系。對于看漲期權(quán)來講，價外程度加深，期權(quán)權(quán)利金降低，杠桿率上升;對于看跌期權(quán)來講，隨價外程度加深，權(quán)利金降低，杠桿率絕對值上升。因為高杠桿這一特性的存在，就代表著有以小博大的可能性存在，買方損失有限，會吸引想要博取高利潤的投資者。

三、存在深度價外期權(quán)形式轉(zhuǎn)好的情況

在往年的期權(quán)交易市場中，是存在部分深度價外期權(quán)發(fā)生由跌轉(zhuǎn)漲的情況，比如2018年春節(jié)前后，深度價外認購期權(quán)買方權(quán)利金全部虧掉，上證50ETF整體大幅下跌，但是仍然存在部分深度價外認沽期權(quán)由跌轉(zhuǎn)漲的情況，且漲幅高達百倍。

一、低權(quán)利金

深度價外期權(quán)的組成和價外期權(quán)(虛值期權(quán))相同，都全部是由時間價值組成，隨著期權(quán)的價外程度加深，時間價值逐漸降低，權(quán)利金也會越低，而權(quán)力金越低，畢竟期權(quán)的投資在買方這邊虧損有限，就會吸引部分投資者“買彩票”式的投資，抱著“搏一搏，單車變摩托”的心態(tài)來操作一把。

二、高杠桿

期權(quán)的權(quán)利金與杠桿率呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系。對于看漲期權(quán)來講，價外程度加深，期權(quán)權(quán)利金降低，杠桿率上升;對于看跌期權(quán)來講，隨價外程度加深，權(quán)利金降低，杠桿率絕對值上升。因為高杠桿這一特性的存在，就代表著有以小博大的可能性存在，買方損失有限，會吸引想要博取高利潤的投資者。

三、存在深度價外期權(quán)形式轉(zhuǎn)好的情況

在往年的期權(quán)交易市場中，是存在部分深度價外期權(quán)發(fā)生由跌轉(zhuǎn)漲的情況，比如2018年春節(jié)前后，深度價外認購期權(quán)買方權(quán)利金全部虧掉，上證50ETF整體大幅下跌，但是仍然存在部分深度價外認沽期權(quán)由跌轉(zhuǎn)漲的情況，且漲幅高達百倍。